Mientras que en potencias agrícolas como Estados Unidos los fondos de inversión baten récords de posiciones en mercados de futuro, en el ámbito local se observa una distracción de recursos hacia operaciones financieras que, en muchos casos, ofrecen resultados menores a los que garantiza la propia comercialización de la producción.

Juan Vasquetto, especialista en agronegocios, analizó esta tendencia y remarcó la importancia de que el productor retome el foco en las herramientas específicas de su sector. "Con el advenimiento de todo lo que fue la difusión de las operaciones bursátiles, que está muy bien que el productor las incorpore, lo que vimos es una tendencia a comprar instrumentos financieros. El productor agropecuario, en lugar de concentrarse en la producción y hacer futuros, muchas veces se distrae con operaciones financieras", explicó.

Rendimientos y estrategias de cobertura

La preocupación de los analistas radica en las oportunidades que el mercado granario ofrece actualmente y que no están siendo plenamente aprovechadas. Según Vasquetto, el cambio en la modalidad de comercialización podría representar una diferencia sustancial en la rentabilidad anual de las empresas del sector.

Al respecto, el especialista detalló: "Hoy una cobertura de soja a noviembre te otorga un rendimiento de aproximadamente un 12% en dólares. Si lo pasamos a pesos usando futuros de dólar y futuros de granos, tendríamos un 45%". En este sentido, subrayó que en la materia bursátil tradicional es "muy difícil" lograr estos resultados anuales.

El modelo internacional y el camino local

La comparación con el mercado estadounidense sirve para ilustrar la madurez de las estrategias de cobertura. Allí, la magnitud de la especulación es tal que ha requerido la intervención estatal para evitar distorsiones en los precios finales.

"Estados Unidos tuvo que crear una Comisión Federal de Trading que de alguna manera fiscalice el comportamiento de estos especuladores para que los movimientos no se trasladen a precio", señaló Vasquetto.

En contraste, el panorama en Argentina muestra un proceso de aprendizaje que aún se encuentra en etapas iniciales. "El productor agropecuario tímidamente está agarrando los instrumentos financieros como estrategia de cobertura, pero todavía falta mucho camino por recorrer", concluyó el especialista, advirtiendo que se están dejando pasar "excelentes oportunidades" en pos de alternativas con menores beneficios.